文/中投顾问 据报，国际纸浆价格自2009年第二季度以来仍然维持着下降的势头，其中2010年初到3月中旬，纸浆价格堪称一路攀升，仅有3月9日和10日两天国内纸浆价格之后下跌700～1000元/吨，涨幅高达10%～15%，目前的国内浆价水平早已多达了2008年的历史最高值，纸浆价格的大幅度下跌给纺织行业带给了许多方面的影响。中投顾问轻工业研究员熊晓坤指出，纸浆价格的下跌对纺织行业最必要也是仅次于的影响是推高了纺织企业的原料订购成本，大大传输了纸企的盈利空间。但车站在整个纺织行业的角度来看浆价的持续下跌，不会找到其也具有一些积极意义。

熊晓坤认为，纸浆的订购成本占到纺织企业总生产成本的65%左右，纸浆价格的下跌不会必要传送给纸企生产的各种纸品，纸品价格的下跌认同不会诱导一部分市场需求，而目前的纸浆价格的涨幅是纸价涨幅的1.5倍左右，这两方面因素综合一起就造成了纸企的盈利空间被大大断裂，上半年国内造纸业的盈利状况不容乐观。熊晓坤更进一步认为，浆价的大幅度下跌也具备一些正面效应。一方面，浆价下跌可以使一部分领先生产能力在市场的调节下自动解散这个行业，减低纺织行业生产能力不足的压力与环保管理的压力。

另一方面，纸浆价格的持续攀升使国内纸企原料订购渠道多元化的动力强化，这将有助转变国内造纸业原料来源过分偏向少数几个国家和地区的局面，提升国内造纸业外用风险的能力。最后，浆价的下跌不会促成一些企业提高企业产品结构，生产更好的高附加值的纸品，强化企业的盈利能力，这将增进整个造纸业的竞争力提高。熊晓坤特别强调，这轮纸浆价格的大幅度下跌使一批自制浆比例低的纺织企业竞争力获得相当大的提高，而这样的企业如晨鸣纸业、岳阳纸业和博汇纸业基本都是林浆纸一体化项目实行较为好的企业，这将很大性刺激其他纸企减缓实行林纸一体化项目。

林纸一体化的大面积实行将不会提高整个纺织行业原料相当严重倚赖进口的局面，强化国内造纸业在国际上的竞争力。中投顾问最近公布的《2010-2015中国纺织行业投资分析及前景预测报告》也认为，纺织原材料将不会更加偏向于木材资源，木材是一种资源性的产品，随着世界林地面积的逐步增加和采伐量更加受到社会环保低碳理念的影响，木材以及商品浆的价格从长年来看不会仍然保持下跌的趋势，国内纺织企业要未雨绸缪，希望减少浆价下跌带给的的有利影响。

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